请诸君听众升级为见闻最新版APP新金瓶梅，以便得手收听以下音频。
阛阓概述沃尔玛指挥示警大跌6.5%，攀扯好意思股回落、谈指惨跌450点、抹平四周来涨幅，创近五周最大日跌幅，标普跌落记录高位，纳指留步五连阳；特斯拉回落近2%；英伟达反弹、英特尔涨超1%；Palantir跌超5%；中概逆市雄起，中概指数收涨超1%，万国数据涨近13%，京东涨超5%，金山云涨超4%，绩优阿里涨超8%、B站涨近9%，网易财报后收跌2.6%。
十年期好意思债收益率两日下行、面对一周低位。好意思元指数回落至两月新低；日元盘中涨超1%、创两月新高；离岸东谈主民币盘中涨超500点摧毁7.24、创近三个月新高；比特币一度涨超2000好意思元面对9.9万关隘。
原油续创一周新高，布油四连涨。现货黄金两日连创盘中历史新高，后一度转跌。
亚洲时段，A股和港股回调，恒生科技指数跌超3%，机器东谈主、AI眼镜强势，好意思团跌6%，国债期货集体下降。
DeepSeek火爆出圈，一堂课讲透AI全产业链契机，了解确定>>
要闻李强：要紧扣住户需要挖掘我国渊博花消后劲，隆起要点加大政策撑持，用好我国应用场景丰富、本事迭代才气强等上风，加速东谈主工智能本事执行。
中国央行：撑持构建房地产发展新形式，发展东谈主民币离岸阛阓。
摩根士丹利紧要转向：不再看空MSCI中国指数，中国股市发生“结构性质变”；高盛：AI或为中国股市带来2000亿好意思元净买入。
阿里Q3筹办利润同比增83%远超预期，AI助阿里云收入增长13%至317亿，本钱开支环比大增80%至318亿；电话会：近期将发布深度推理模子，改日三年在云和AI的基础门径插足瞻望将稀奇夙昔十年的总额。
B站Q4初度杀青季度盈利，全年营收同比增19%。
好意思国财长：莫得储备黄金的方针，提高长债刊行占比尚需时日；现货黄金一度转跌。
马斯克和特朗普有计划运用DOGE节余的4000亿好意思元派“红包”，给每个家庭退税5000好意思元。
好意思国国税局裁人还不够，好意思商务部长：特朗普最终蓄意是撤销。
沃尔玛Q4事迹坚定，但本年岁迹指挥“惨淡”，股价大跌6.5%。
OpenAI周活跃用户摧毁4亿大关，CFO称本年杀青110亿营收有余有可能。
阛阓收报好意思股：谈指跌1.01%，标普500指数跌0.43%，纳斯达克跌0.47%。
欧股：欧洲STOXX 600指数跌0.20%。德国DAX 30指数跌0.53%。法国CAC 40指数涨0.15%。英国富时100指数跌0.57%。
A股：沪指跌0.02%，深成指涨0.2%，创业板指跌0.06%。
债市：到债市尾盘，好意思国十年期基准国债收益率约为4.51%，日内降约2个基点；两年期好意思债收益率约为4.27%，约莫持平周三。
商品：WTI 3月原油期货收涨0.44%，报72.57好意思元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.58%，报76.48好意思元/桶。COMEX 4月黄金期货收涨0.68%，报2956.1好意思元/盎司。
要闻确定全球重磅
李强：要紧扣住户需要挖掘我国渊博花消后劲，隆起要点加大政策撑持。李强在主理学习时指出，要狂妄促进服务花消，全面普及评释、医疗、文化、体育、旅游、养老、家政服务等范畴的供供水平。要狂妄促进科技花消，用好我国应用场景丰富、本事迭代才气强等上风，加速东谈主工智能本事执行，开释东谈主工智能末端居品等花消后劲。
中国央行：撑持构建房地产发展新形式，发展东谈主民币离岸阛阓。会议要求，2025年宏不雅审慎使命加强宏不雅经济金融分析研判，驻足实体经济发展和东谈主民各人对金融服务的需求，探索拓展中央银行宏不雅审慎与金融雄厚功能；完善房地产金融处治，助力房地产阛阓止跌回稳。
摩根士丹利紧要转向：不再看空MSCI中国指数，中国股市发生“结构性质变”。有不雅点指出，大摩此次评级上调是一个大转向，标明全球投资者对中国阛阓的气派可能正在发生根人道转动。
高盛：AI或为中国股市带来2000亿好意思元净买入。高盛暗示，正常的AI汲取不错不才一个十年内，将中国企业每年每股收益提高2.5%，丝袜玉足增永久景改善和信心普及或将中国股市的公允估值提高15-20%
阿里Q3筹办利润同比增83%远超预期，AI助推阿里云收入增长13%至317亿，本钱开支环比大增80%至318亿；电话会：近期将发布深度推理模子，改日三年在云和AI的基础门径插足瞻望将稀奇夙昔十年的总额
阿里巴巴第三财季本钱开支大增，核心业务加速增长，淘天收入增长加速，阿里云收入重回双位数增长，AI关联居品收入纠合六季度保持三位数增长。CEO吴泳铭在财报会上暗示，阿里将连接专注三伟业务类型：国表里电买卖务，AI+云臆测的科技业务，互联网平台居品。改日三年，阿里将围绕AI这个策略核心，在AI基础门径、基础模子平台及AI原生应用、现存业务的AI转型等三方面加大插足。阿里季报自大本钱开支大增，万国数据盘前涨逾10%，世纪互联涨近11%。B站Q4初度杀青季度盈利，全年营收同比增19%。哔哩哔哩陆续普及买卖化遵循，Q4移动游戏和告白业务营收远隔同比增长了79%和24%，带动毛利率普及10个百分点至36.1%。
汽车、芯片和药品关税4月见，特朗普锋芒直指日韩。汇丰银行的量度自大，多个亚洲经济体可能受到显耀影响。概括来看，若将汽车、半导体和药品三个居品类别加总，韩国和日本对好意思国的出口依赖度最高，远隔为7.8%和7.4%。
好意思国财长：莫得储备黄金的方针，提高长债刊行占比尚需时日。贝森特称，莫得为主权基金储备黄金的方针；降顽劣源成本和平缓监管之后，才会在好意思国国债刊行中提高长债占比。现货黄金短线走低。
马斯克和特朗普有计划运用DOGE节余的4000亿好意思元派“红包”，给每个家庭退税5000好意思元。马斯克称会和特朗普核实提议。特朗普称是个好主意，20%的DOGE节余用来分成、20%用于还债。
好意思国国税局IRS裁人还不够，好意思国商务部长：特朗普最终蓄意是撤销。卢特尼克还暗示，马斯克和DOGE将削减1万亿好意思元开支，然后拆除“系数这些针对好意思国的税务诈骗技能”，并筹集1万亿好意思元的财政收入。
沃尔玛Q4事迹坚定，但本年岁迹指挥“惨淡”，股价大跌。好意思国通胀高企，追求“低廉货”的好意思国花消者们涌入“扣头商”代表沃尔玛，激动沃尔玛营收杀青坚定增长。不外，由于沃尔玛公布的2026财年的收入和利润指挥低于预期，公司好意思股盘前股价下降。
OpenAI周活跃用户摧毁4亿大关，CFO称本年杀青110亿营收有余有可能。OpenAI首席运营官袒露，摒弃2月，ChatGPT的周活跃用户较旧年12月增长33%。企付费企业用户数从旧年9月的100万翻倍至200万。此外，OpenAI的开发者流量和“推理”模子o3使用量也大幅增长。
国内宏不雅
中国2月LPR报价出炉，1年期、5年期均守护不变。
中国央行：要实施好限度宽松的货币政策，强化民营企业债券风险摊派。
广东：探索激动国有企业参与托育服务体系开采 饱读动各地披发“惠民托育券”。广东省东谈主民政府印发的《广东省促进服务花消高质地发展多少门径》还提到，撑持直播电商平台篡改臆造主播、3D直播间等带货形式和场景，联动社区、商圈实施讲求化运营。
熟女吧广州开发区：国资母基金的种子直投、天神直投单技俩最高允许出现100%损失。
国内公司
余承东：尊界首款车型瞻望将于五月底认真上市，尊界S800将搭载六大智能化本事。
宇树科技机器东谈主，再次“进化”，苟且拿持均衡木、梅花桩。
宇树老股透顶火了。夙昔三个月，宇树发布四足机器东谈主、亮相CES、因DeepSeek爆火、登上春节联欢晚会，激勉二级阛阓响应。其老股受稠密投资方追捧，出现“奇货可居”气候，大几千万老股份额不到3天被抢空。
国金证券：2025年有望成为东谈主形机器东谈主的量产元年，到2026年将迎来买卖化应用爆发。跟着产业生态的发展，产业链有望从垂直走向细分，酿成专注机器东谈主软件或专注机器东谈主硬件的产业单干，看好国产机器东谈主链实质代工或总成商。
网易Q4营收仍下滑但净利猛增33%，端游超预期坚定，多业务整合DeepSeek借力AI。四季度端游收入增长56.6%，手游收入下降10.5%、接近分析师预期降幅的两倍。DeepSeek初度进入游戏场景，DeepSeek运行的智能NPC本周五入驻《逆水寒》手游。
聊了近200家机构后，摩根大通：阛阓愈发服气比亚迪是下一个丰田。摩根大通分析师暗示，跟着泰国、印尼等国际分娩基地投产，2026年将成为比亚迪全球化策略的挫折篡改点，公司全球委用量有望摧毁650万辆。到2030年这一数据更是将摧毁1000万。
AI激动PC需求复苏，祈望Q4营收同比大增20%，净利润翻番超预期。祈望还文书，将在AI PC端侧腹地部署DeepSeek大模子，这将成为全球首家端侧部署该大模子的PC厂商。财报公布后，港股祈望集团跌逾4%。
国际宏不雅
大摩高管：好意思股散户对热点股的狂热让我“夜不成寐”。数据自大，摒弃1月底，好意思股散户投资者的股票敞口已达到自1997年有记录以来的96%分位，散户投资者的情谊以至跨越了2021年“meme股”怒潮时辰的水平。大摩高管觉得，这种狂热频频出当今牛市的末尾。
日本央行7月加息预期火热，日元兑好意思元升破150。来回员预期日本央行7月会议加息的概率已升至85%，最迟也将在9月加息。此外，日本央行行长植田和男和首相石破茂会面，两边并未接头收益率飞腾的问题。有分析指出，若是首相莫得对日债的标的建议反对意见，那么这推行上是再次加息的绿灯。
国际公司
纳德拉对微软AI和量子臆测的念念考：准确判断买卖形式比收拢本事趋势更难。纳德拉暗示，AGI的里程碑不是毫无兴味的基准测试，信得过的基准是宇宙能否以10%的速率增长；谁概况进行大量臆测，谁即是大赢家，AI阛阓不会是“赢家通吃”的神色，AI的价值更在于其买卖形式和阛阓定位；东谈主类的露出处事不会被AI完全取代。
Grok 3用20万GPU帮AI界作念了个实验：Scaling Law没撞墙，但预教师不一定。现时不错提高模子遵循的Scaling方法，按照性价比由高到低排序的话：Test time Scaling Law RL Scaling Law预教师阶段Scaling Law。若是哪天RL Scaling Law和Test Time Scaling Law到了天花板，又莫得找到新的性价比更划算的Scaling Law，仍然不错总结预教师阶段的Scaling Law。
机器东谈主风起潮涌，国际两大独角兽先后大皆融资。Figure AI磋磨以395亿好意思元的估值赢得15亿好意思元融资，是旧年26亿好意思元估值的15倍，创举东谈主称周五将揭晓公司史上最挫折的AI更新。Field AI则磋磨以20亿好意思元的估值赢得数亿好意思元的融资，而旧年夏天，Field AI的估值还仅为5亿好意思元。
行业/认识1、白银：东兴证券指出，从金银比角度来看，黄金频频被视为全球通货，在阛阓走向不解时辰可充任通胀对冲和避险钞票，因此在经济或地缘政事不天确凿时辰，金银比或延长。而白银的工业应用更为正常，对经济周期相比明锐，因此在经济复苏时辰，由于工业需求飞腾，金银比或缩窄。现时金银比84处于历史较高水平，2010年来均值为72，核心总结经过或使得白银具备更大的价钱弹性。
2、交换机：国金证券研报指出，AI行业发展为交换机行业带来渊博变化，跟随国内AI行业发展，教师侧应用的国产高速率交换机及推理侧应用的国产中速率交换机起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成为国内交换机行业的策略高地，具有关联布局企业值得要点怜惜。
3、花消：中泰证券觉得，线下特卖行业处于“品牌方去库均衡成本+物业方以价换量&房钱下行+花消弧线左移”三方趋势交织处，是快速延长的蓝海阶段，具备行业红利。关于京东奥莱而言，背靠海澜及京东资源赋能，有望酿成供应链货盘上风和运营才气复用，看好衣饰特卖业务助力海澜绽开第二弧线。
4、稀土磁材：长江证券指出，动作东谈主形机器东谈主不可或缺的原材料，东谈主形机器东谈主的快速进化放量将显耀提振稀土磁材板块估值，2025年稀土永磁行业有望迎来盈利和估值的双重改善。
当天要闻前瞻欧元区、好意思国、日本2月制造业、服务业、概括PMI初值。
日本1月CPI。
好意思国1月成屋销售。
好意思国2月密歇根大学花消者信心和通胀预期终值。
<全文完>
风险教导及免责条目 阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资建议，也未有计划到个别用户很是的投资蓄意、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否得当其特定气象。据此投资，包袱慷慨。