8月份国内尿素期现货市集价钱以触动下动作主，终结8月底主流区域现货价钱积攒跌幅达170元/吨。在供需双弱面孔之下，上游尿素企业库存及下贱复合肥制品库存均积攒至同比偏高水平。瞻望后市，9月份前期现实安设的复产将会带动供应压力进一步加多，而需求端的过错或将奉陪秋季用肥的掌握而角落有所改善badnews 国产，后续需退换商品市集的合座发扬以及秋季用肥需求能否带来阶段性反弹契机。

　　一、前期现实安设连续复产，9月份尿素供应压力加多

　　8月份尿素企业安设现实较多，供给端总体呈现阶段性减量情状。笔据隆众资讯数据，8月份尿素行业月均开工率为80.15%，8月尿素月产量为533万吨，环比7月减少20.17万吨，同比加多16.38万吨，安设现实的加多使得八月份供应压力获得一定缓解，但受下贱需求的捏续过错影响，上游尿素企业库存仍延续季节性积攒趋势。终结2024年9月4日，尿素企业总库存量为63.62万吨，环比8月初增幅超30万吨，累库幅度同比往年有所加多，新增产能所带来的供应增量及出口策略收紧等身分王人使得尿素企业的库存压力渐增，对尿素价钱变成了较强压力。从安设现实与复产筹谋来看，9月份多家尿素企业安设存复产预期badnews 国产，供应压力或将进一步回升，高供应压力下尿素企业累库预期仍存，但需退换山西固定床安设变化对产量的影响。

　　二、秋季肥需求或存环比改善预期

　　需求端，8月份处于尿素农业需求淡季，需求撑捏主要在于秋季复合肥的出产备肥以及部单干业需求，但由于秋季肥出产主要以高磷肥为主，对尿素原料采购需求不足上半年，重叠出口策略的捏续收紧，因此八月份尿素合座需求撑捏较弱。8月份复合肥企业开工处于捏续晋升情状，终结2024年8月30日复合肥企业产能行使率为44.42%，当月复合肥产量为495万吨，比旧年同时减少11%傍边。此外受原料价钱的捏续下落影响，下贱经销商提货心态严慎，导致秋季肥走货情况迟迟未见显着好转，复合肥企业制品库存捏续积攒至同比高位水平，对尿素原料采购需求也较为有限。工业需求方面，8月份三聚氰胺产量为13.89万吨，同比增幅18%傍边，受下贱开工晋升牢固影响，三聚氰胺企业出货压力加多，对原料尿素主要以刚需采购为主。临了是出口需求，2024年1-7月我国尿素累计出口量为21.91万吨，同比旧年减少83.56%，出口策略的捏续收紧使得国内尿素市集价钱下行压力有所加多，而现在出口方面暂未见显着消弱迹象。瞻望9月份，跟着秋季用肥的逐渐掌握，筹商复合肥下贱拿货需求或有好转，对原料尿素采购需求存角落改善预期，但在出口捏续受限以及复合肥制品库存高企的情况下，筹商反弹空间有限，后续则需退换秋季肥走货以及淡储策略变化情况。

　　三、利润空间逐渐裁汰

　　8月份国内尿素市集价钱合座处于下落趋势，其中山东临沂市集价钱从8月初的2160元/吨跌至8月底的1990元/吨，积攒跌幅达7.8%傍边，同比2023年8月底的价钱低约590元/吨。由于尿素价钱的捏续下行，导致尿素企业利润空间逐渐缩窄。笔据隆众资讯数据，固定床透顶本钱约略1800-2000元/吨傍边，新式煤气化透顶本钱约为1700-1800元/吨傍边，截止2024年8月29日煤制新式水煤浆工艺表面利润为240元/吨，后续应退换利润收缩所带来的安设开工变化情况。

　　合座而言，8月份尿素供需呈现双弱面孔，企业库存累库幅度超出往年同时，供需宽松压力下尿素价钱握住创出新低。瞻望9月份，安设复产预期下供应压力也将随之回升，而需求端的过错或将奉陪秋季用肥的掌握而角落有所改善，但在出口捏续受限以及复合肥制品库存高企的情况下，筹商价钱反弹空间或有限。短期来看，受商品市鸠合座反弹影响badnews 国产，尿素期价呈现低位反弹，但廉价现货成交好转情况有限，尿素2501合约或延续低位触动运转，后续需退换商品市集的合座发扬以及秋季用肥需求能否带来阶段性反弹契机。